टाटा मोटर्स कमर्शियल व्हीकल्स : (पूर्व में TML कमर्शियल व्हीकल्स) का शेयर पिछले एक महीने में करीब 30% चढ़ गया है। 18 दिसंबर 2025 को यह शेयर BSE पर इंट्रा-डे में ₹403.10 के नए हाई पर पहुंच गया, जिसमें 4% की तेजी दर्ज की गई। नवंबर 2025 में डीमर्जर के बाद लिस्टिंग हुई इस कंपनी ने निवेशकों को शानदार रिटर्न दिया है। दिसंबर में अब तक शेयर 14% ऊपर है, जबकि सेंसेक्स 1.4% और ऑटो इंडेक्स 2% नीचे हैं। आइए जानते हैं कि इस रैली के पीछे क्या वजहें हैं।
टाटा मोटर्स कमर्शियल व्हीकल्स मजबूत सेल्स ग्रोथ और एक्सपोर्ट बूम
नवंबर 2025 में टाटा मोटर्स CV की बिक्री सालाना आधार पर 28.6% बढ़कर 35,539 यूनिट्स हो गई। सभी सेगमेंट्स में ग्रोथ देखने को मिली:
- हेवी कमर्शियल व्हीकल्स (HCV): 34.2% YoY ग्रोथ
- इंटरमीडिएट लाइट कमर्शियल व्हीकल्स (ILMCV): 35.0% YoY
- स्मॉल कमर्शियल व्हीकल्स (SCV) कार्गो और पिकअप: 19.0% YoY
सबसे खास बात एक्सपोर्ट्स की रही, जो 91.7% YoY बढ़े। विदेशी डिमांड मजबूत रहने से कंपनी को बड़ा बूस्ट मिला है। फेस्टिव सीजन के बाद फ्लीट यूटिलाइजेशन बेहतर हुआ, जिससे डोमेस्टिक डिमांड भी बढ़ी।
फ्री कैश फ्लो और फाइनेंशियल हेल्थ में सुधार
कंपनी की फाइनेंशियल परफॉर्मेंस ने निवेशकों का कॉन्फिडेंस बढ़ाया है। Q2FY26 में फ्री कैश फ्लो ₹2,200 करोड़ रहा, जो हाई वॉल्यूम और वर्किंग कैपिटल गेन से आया। H1FY26 में रिकॉर्ड ₹417 करोड़ FCF जनरेट हुआ, साथ ही कैश प्रॉफिट आफ्टर टैक्स ₹4,200 करोड़।
मैनेजमेंट को उम्मीद है कि H2 में वॉल्यूम ग्रोथ से FCF कंसिस्टेंट रहेगा। डीलिवरेजिंग की वजह से इंटरेस्ट चार्जेस कम हो रहे हैं। अगले तीन सालों में ऑपरेटिंग कैश फ्लो से कैपेक्स कवर हो जाएगा, जिससे लो लेवरेज बना रहेगा।
इंडस्ट्री आउटलुक और सरकारी सपोर्ट
भारतीय CV इंडस्ट्री को कई पॉजिटिव फैक्टर्स सपोर्ट कर रहे हैं:
- इकोनॉमिक ग्रोथ और इंफ्रास्ट्रक्चर पर हाई गवर्नमेंट स्पेंडिंग
- कंज्यूमर स्पेंडिंग में तेजी
- लोअर इंटरेस्ट रेट्स
- हाल की GST रिफॉर्म्स से प्राइस रिडक्शन और हाई फ्लीट यूटिलाइजेशन
- इनकी वजह से इंटरमीडिएट, लाइट और मीडियम CV सेगमेंट में डिमांड बूस्ट होगी।
- अगले तीन सालों में एनुअल वॉल्यूम ग्रोथ लो सिंगल डिजिट रहने की उम्मीद है।
- हायर GVW ट्रांजिशन से एवरेज सेलिंग प्राइस (ASP) और प्रॉफिटेबिलिटी बढ़ेगी।
- टाटा मोटर्स भारतीय CV मार्केट में डॉमिनेंट शेयर रखती है, खासकर हेवी ट्रक्स में।
- बस, एक्सपोर्ट्स, डिजिटल और डाउनस्ट्रीम बिजनेस जैसे हाई-मार्जिन स्ट्रीम्स CV साइकल वोलेटिलिटी से बचाते हैं।
एनालिस्ट्स की राय और टारगेट प्राइस
- एम्बिट इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने ‘बाय’ रेटिंग दी है, टारगेट प्राइस ₹430। उनका मानना है
- कि ऑपरेटिंग लेवरेज, डीमर्जर के बाद कॉस्ट रेशनलाइजेशन और PLI बेनिफिट्स
- से मार्जिन एक्सपैंशन होगा। SCV सेगमेंट में प्रोडक्ट इंटरवेंशंस और बेहतर फाइनेंसिंग से भी मदद मिलेगी।
- S&P ग्लोबल रेटिंग्स ने भी पॉजिटिव FCF और लो लेवरेज की उम्मीद जताई है।
- Iveco ग्रुप के प्रस्तावित एक्विजिशन को क्रेडिट न्यूट्रल बताया।
टाटा मोटर्स CV का शेयर डीमर्जर के बाद नई ऊंचाइयों पर है। मजबूत वॉल्यूम ग्रोथ, एक्सपोर्ट्स, FCF और पॉजिटिव इंडस्ट्री आउटलुक से रैली जारी रह सकती है। अगर आप लॉन्ग-टर्म निवेशक हैं, तो यह स्टॉक पोर्टफोलियो में अच्छा ऑप्शन लगता है। हालांकि, मार्केट वोलेटिलिटी को ध्यान में रखें और अपना रिसर्च करें।
